Strumenti finanziari: non capisco cosa significhi "compensazione bilaterale" (nel contesto dell'esposizione ai derivati nelle banche) ~ come discusso in un articolo di Zerohedge (link nella sezione dettagli): (qualcuno può aiutare a comprendere il concetto?)
Risposte
05/12/2024
Loginov Stvrestil
Di seguito è riportato un mio post sul blog che può aiutare a far luce sul concetto di compensazione bilaterale. Vedi ulteriori commenti alla fine per una prospettiva sull'articolo Zero Hedge.
Gioia migliore attraverso la finanza
Le vacanze sono, per alcuni, un periodo dell'anno insopportabilmente stressante. Il cibo, le feste, i parenti e, naturalmente, i doni, cospirano tutti per rendere miserabile ciò che dovrebbe essere divertente e piacevole. Qui a DRS Advisors siamo sempre alla ricerca di modi per applicare il potere dell'ingegneria finanziaria per rendere la vita più piacevole, se spietatamente pratica ed efficiente, e crediamo che il processo di donazione delle vacanze abbia un disperato bisogno di qualche ristrutturazione. Comprendiamo certamente che lo scambio di regali con amici e persone care è un fine gioioso in sé. Tuttavia, riconosciamo anche che, dal punto di vista economico, questo atto è profondamente irrazionale e irto di inefficienze e che la maggior parte dell'ansia delle vacanze deriva direttamente da ciò. Nelle ultime settimane abbiamo dedicato notevoli risorse per rendere più efficiente la stagione delle vacanze e, prendendo in prestito un processo semplice da una delle strutture chiave della finanza moderna (lo swap), abbiamo sviluppato quella che crediamo sia una soluzione altamente praticabile: compensazione bilaterale.
La compensazione bilaterale, in parole povere, implica il consolidamento di più flussi di cassa tra due controparti in un unico flusso di cassa unidirezionale. Cioè, piuttosto che strutturare una serie ingombrante di flussi di cassa una tantum tra le controparti, le transazioni vengono "compensate" dando luogo a un unico pagamento. Ad esempio, la controparte A deve alla controparte B $ 10 e la controparte B deve alla controparte A $ 8. Anziché scambiare pagamenti, la controparte A inoltra semplicemente la controparte B $ 2 e la chiama un giorno.
Come possiamo applicarlo alle festività natalizie? Spogliata del suo calore e allegria, la stagione delle vacanze può essere vista come un vasto costrutto commerciale sostenuto da milioni di flussi di cassa bilaterali (regali) tra controparti disponibili (donatori / ricevitori). Con la notevole eccezione di quei tesori offerti da Babbo Natale ai bambini del mondo, la maggior parte dei doni sono obbligatori e solo marginalmente apprezzati, e molti, purtroppo, sono indesiderati. Questo è uno sfortunato spreco di risorse scarse e serve solo a alimentare il fuoco fumante del risentimento delle vacanze. Invece di sopportare questo tormento personale (e perpetrare una parodia economica) anno dopo anno, raccomandiamo che i regali delle vacanze vengano ristrutturati come una transazione simile allo scambio e si svolgano nel modo seguente:
Valorizzazione: Le controparti acquistano come al solito, sviluppando idee, magari operando anche con un budget limitato e selezionando un oggetto che vorrebbero dare. Quindi valutano il regalo (risorsa), tenendo conto della spedizione, della confezione regalo personalizzata, delle batterie, degli accessori e di ogni altro costo per determinare il valore nozionale del sottostante.
Contratto: Una volta che le attività sottostanti sono state valutate, le controparti stipulano un contratto di scambio di regali, identificando le attività e comunicando reciprocamente i loro valori nozionali.
: La transazione viene compensata, determinando un unico flusso di cassa tra le controparti.
Esempio: supponiamo che tu stia scambiando regali con tuo cugino. Supponiamo inoltre che, in una rara dimostrazione di razionalità natalizia, voi due avete stabilito un limite di spesa di $ 40. Ognuno di voi trascorre del tempo facendo acquisti per quello che ritenete possa essere un regalo adatto gli uni agli altri, prendendo atto non solo del prezzo unitario, ma di eventuali costi associati. Tua cugina ha trovato un rasoio elettrico per te che, compresa la spedizione, ha valutato $ 37, mentre hai trovato una zuppiera decorativa in ceramica in una boutique artistica locale che hai valutato $ 29. Tu e tuo cugino condividete le vostre idee regalo tra di voi e rivelate i rispettivi valori nozionali all-in. Quindi stipuli un contratto di scambio di regali che, tramite compensazione bilaterale, ti porta a inoltrare tuo cugino un pagamento unico di $ 8.
Donate.
E alla fine della giornata, questo è ciò che le vacanze riguardano davvero: farlo. La compensazione bilaterale, sebbene difficilmente una panacea, rappresenta un passo significativo verso un periodo dell'anno più efficiente e, quindi, più gioioso.
Auguri stagionali!
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Immagina di aver stipulato diversi accordi di scambio di regali con amici e familiari (controparti). Immagina inoltre di aver strutturato questi swap in modo tale che i proventi attesi da una parte (o forse anche una) delle tue controparti ti consentano di finanziare i tuoi obblighi di pagamento swap verso altri (un saldo troppo delicato). Se qualcuno (o più) dei tuoi amici e familiari non è in grado di pagare (valori predefiniti), potresti non essere in grado di adempiere anche ai tuoi obblighi di controparte, a meno che tu non entri nel tuo conto di risparmio. E se il saldo del tuo conto di risparmio non è sufficiente a coprire i tuoi obblighi, l'intero sistema di scambio di regali collasserà (a meno che, ovviamente, uno zio benestante non sia disposto a salvarti tutti dopo aver preso in prestito i soldi da un amico cinese più ricco).
Grazie per la A2A.Il termine "pieno bisogno finanziario" non è sempre ciò che le persone potrebbero voler dire quando usano quelle parole in una conversazione informale. La definizione di ciò di cui "hai bisogno" potrebbe, soggettivamente, essere effettivamente ciò che "desideri". (Cue Mick Jagger qui.) Il bisogno finanziario, nel contesto degli aiuti finanziari al co...
Gioia migliore attraverso la finanza
Le vacanze sono, per alcuni, un periodo dell'anno insopportabilmente stressante. Il cibo, le feste, i parenti e, naturalmente, i doni, cospirano tutti per rendere miserabile ciò che dovrebbe essere divertente e piacevole. Qui a DRS Advisors siamo sempre alla ricerca di modi per applicare il potere dell'ingegneria finanziaria per rendere la vita più piacevole, se spietatamente pratica ed efficiente, e crediamo che il processo di donazione delle vacanze abbia un disperato bisogno di qualche ristrutturazione. Comprendiamo certamente che lo scambio di regali con amici e persone care è un fine gioioso in sé. Tuttavia, riconosciamo anche che, dal punto di vista economico, questo atto è profondamente irrazionale e irto di inefficienze e che la maggior parte dell'ansia delle vacanze deriva direttamente da ciò. Nelle ultime settimane abbiamo dedicato notevoli risorse per rendere più efficiente la stagione delle vacanze e, prendendo in prestito un processo semplice da una delle strutture chiave della finanza moderna (lo swap), abbiamo sviluppato quella che crediamo sia una soluzione altamente praticabile: compensazione bilaterale.
La compensazione bilaterale, in parole povere, implica il consolidamento di più flussi di cassa tra due controparti in un unico flusso di cassa unidirezionale. Cioè, piuttosto che strutturare una serie ingombrante di flussi di cassa una tantum tra le controparti, le transazioni vengono "compensate" dando luogo a un unico pagamento. Ad esempio, la controparte A deve alla controparte B $ 10 e la controparte B deve alla controparte A $ 8. Anziché scambiare pagamenti, la controparte A inoltra semplicemente la controparte B $ 2 e la chiama un giorno.
Come possiamo applicarlo alle festività natalizie? Spogliata del suo calore e allegria, la stagione delle vacanze può essere vista come un vasto costrutto commerciale sostenuto da milioni di flussi di cassa bilaterali (regali) tra controparti disponibili (donatori / ricevitori). Con la notevole eccezione di quei tesori offerti da Babbo Natale ai bambini del mondo, la maggior parte dei doni sono obbligatori e solo marginalmente apprezzati, e molti, purtroppo, sono indesiderati. Questo è uno sfortunato spreco di risorse scarse e serve solo a alimentare il fuoco fumante del risentimento delle vacanze. Invece di sopportare questo tormento personale (e perpetrare una parodia economica) anno dopo anno, raccomandiamo che i regali delle vacanze vengano ristrutturati come una transazione simile allo scambio e si svolgano nel modo seguente:
- Valorizzazione: Le controparti acquistano come al solito, sviluppando idee, magari operando anche con un budget limitato e selezionando un oggetto che vorrebbero dare. Quindi valutano il regalo (risorsa), tenendo conto della spedizione, della confezione regalo personalizzata, delle batterie, degli accessori e di ogni altro costo per determinare il valore nozionale del sottostante.
- Contratto: Una volta che le attività sottostanti sono state valutate, le controparti stipulano un contratto di scambio di regali, identificando le attività e comunicando reciprocamente i loro valori nozionali.
- : La transazione viene compensata, determinando un unico flusso di cassa tra le controparti.
Esempio: supponiamo che tu stia scambiando regali con tuo cugino. Supponiamo inoltre che, in una rara dimostrazione di razionalità natalizia, voi due avete stabilito un limite di spesa di $ 40. Ognuno di voi trascorre del tempo facendo acquisti per quello che ritenete possa essere un regalo adatto gli uni agli altri, prendendo atto non solo del prezzo unitario, ma di eventuali costi associati. Tua cugina ha trovato un rasoio elettrico per te che, compresa la spedizione, ha valutato $ 37, mentre hai trovato una zuppiera decorativa in ceramica in una boutique artistica locale che hai valutato $ 29. Tu e tuo cugino condividete le vostre idee regalo tra di voi e rivelate i rispettivi valori nozionali all-in. Quindi stipuli un contratto di scambio di regali che, tramite compensazione bilaterale, ti porta a inoltrare tuo cugino un pagamento unico di $ 8.Donate.
E alla fine della giornata, questo è ciò che le vacanze riguardano davvero: farlo. La compensazione bilaterale, sebbene difficilmente una panacea, rappresenta un passo significativo verso un periodo dell'anno più efficiente e, quindi, più gioioso.
Auguri stagionali!
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Immagina di aver stipulato diversi accordi di scambio di regali con amici e familiari (controparti). Immagina inoltre di aver strutturato questi swap in modo tale che i proventi attesi da una parte (o forse anche una) delle tue controparti ti consentano di finanziare i tuoi obblighi di pagamento swap verso altri (un saldo troppo delicato). Se qualcuno (o più) dei tuoi amici e familiari non è in grado di pagare (valori predefiniti), potresti non essere in grado di adempiere anche ai tuoi obblighi di controparte, a meno che tu non entri nel tuo conto di risparmio. E se il saldo del tuo conto di risparmio non è sufficiente a coprire i tuoi obblighi, l'intero sistema di scambio di regali collasserà (a meno che, ovviamente, uno zio benestante non sia disposto a salvarti tutti dopo aver preso in prestito i soldi da un amico cinese più ricco).