Quali sono i "rapporti di bilancio" utilizzati nell'analisi del bilancio?
Risposte
05/05/2024
Esther
Indici finanziari
I rapporti finanziari sono potenti strumenti utilizzati per valutare i rialzi, i ribassi e i rischi dell'azienda.
Esistono quattro categorie principali di indici finanziari: indici di liquidità, indici di redditività, indici di attività e indici di leva finanziaria. Questi sono in genere analizzati nel tempo e tra concorrenti di un settore.
L'utilizzo dei rapporti "normalizza" i numeri in modo da poter confrontare le aziende in termini da mele a mele.
Gli indici confrontano i numeri riportati nello stato patrimoniale e nel conto economico.
Liquidità e solvibilità
Solvibilità e liquidità sono entrambe riferite alla salute finanziaria e alla redditività di un'azienda. La solvibilità si riferisce alla capacità di un'impresa di far fronte ai propri impegni finanziari a lungo termine. La liquidità si riferisce alla capacità di un'impresa di pagare obbligazioni a breve termine. La liquidità è anche una misura della rapidità con cui le attività possono essere convertite in denaro venendo vendute.
Un'azienda solvente è quella che possiede più di quanto deve. Ha un patrimonio netto positivo e comporta un carico di debito gestibile. Una società con liquidità adeguata può disporre di liquidità sufficiente per pagare le sue bollette, ma può ancora dirigersi verso un disastro finanziario lungo la strada. In questo caso, un'azienda soddisfa gli standard di liquidità ma non è solvente.
Le aziende sane sono entrambe solventi e possiedono una liquidità adeguata.
Coefficienti di liquidità determinare se una società ha una capacità patrimoniale corrente sufficiente per pagare le bollette e adempiere ai propri obblighi nel prossimo futuro (passività correnti).
Rapporti di solvibilità sono una misura della rapidità con cui un'azienda può trasformare le proprie attività in denaro in caso di difficoltà finanziarie o fallimento.
I rapporti di liquidità e solvibilità misurano diversi aspetti del fatto che una società possa o meno pagare le sue bollette e rimanere in attività.
Il rapporto corrente e il rapporto rapido sono due rapporti di liquidità comuni. Il Rapporto attuale è le attività correnti / passività correnti e misura la quantità di liquidità (liquidità) disponibile per far fronte alle passività correnti (fatture e altre obbligazioni). Il rapporto rapido è (attività correnti - rimanenze) / passività correnti.
Il rapporto rapido misura la capacità di un'azienda di adempiere alle proprie obbligazioni a breve termine in base alle sue attività più liquide e quindi esclude le scorte dalle attività correnti. È anche noto come "rapporto acido-test".
Il rapporto di solvibilità esamina la capacità di un'azienda di far fronte ai propri obblighi a lungo termine. I finanziatori e i banchieri rivedono comunemente la solvibilità. Il rapporto confronta i flussi di cassa con le passività. Il calcolo del rapporto di solvibilità prevede le seguenti fasi:
Tutte le spese non in contanti vengono aggiunte al risultato netto al netto delle imposte. Ciò approssima la quantità di flusso di cassa generato dall'azienda. È possibile trovare i numeri da aggiungere nuovamente nella sezione Operazioni del Rendiconto finanziario.
Sommare tutti gli obblighi a breve e a lungo termine. Questa somma è il numero di Passività totali nello stato patrimoniale. Quindi dividere il flusso di cassa stimato per il totale delle passività.
La formula per il rapporto è:
(Risultato netto al netto delle imposte + Spese non in contanti) / (Passività a breve termine + Passività a lungo termine)
Una percentuale più elevata indica una maggiore capacità di supportare le passività dell'impresa nel lungo termine.
Ricorda che le stime fatte a lungo termine sono intrinsecamente inaccurate. Molte variabili possono influire sulla capacità di pagare a lungo termine. L'uso di qualsiasi rapporto utilizzato per stimare la solvibilità è soggetto a un certo grado di incertezza.
Rapporti di redditività
I rapporti di redditività sono rapporti che aiutano a discernere quanto sia redditizia un'azienda. Per essere redditizia, un'azienda deve coprire i costi. Il punto di pareggio e il rapporto di profitto lordo affrontano la dinamica della copertura dei costi in diversi modi.
Il punto di pareggio calcola la quantità di denaro che un'azienda deve generare per raggiungere il pareggio con i costi operativi.
Il rapporto di profitto lordo è uguale a (entrate - il costo delle merci vendute) / entrate. Questo rapporto fornisce una rapida panoramica delle entrate previste in grado di coprire le spese generali e i costi fissi delle operazioni.
Alcuni esempi aggiuntivi di rapporti di redditività sono il margine di profitto, il rendimento delle attività e il rendimento del capitale proprio. Maggiore è il valore in questi rapporti, più redditizia è un'azienda. Avere un valore più elevato rispetto al rapporto di un concorrente, o lo stesso rapporto di un periodo precedente, è indicativo del fatto che la società sta ottenendo risultati relativamente buoni e andando nella giusta direzione.
Return on Equity
Return on Equity (ROE) = Utile netto / patrimonio netto medio
Utile per azione
L'utile per azione (EPS) è la parte dell'utile della società, che viene allocata a ciascuna quota in circolazione di azioni ordinarie.
L'utile per azione è un eccellente indicatore della redditività di qualsiasi organizzazione ed è una delle misure di redditività più utilizzate.
Rapporti di attività
I rapporti di attività mostrano quanto bene la gestione stia gestendo le risorse dell'azienda. I rapporti di attività misurano le vendite dell'azienda rispetto a un altro conto delle attività.
I conti delle attività più comuni utilizzati sono i crediti, le rimanenze e le attività totali. Poiché la maggior parte delle aziende ha molte risorse legate a crediti, inventario e capitale circolante, questi conti rientrano nel denominatore dei rapporti di attività più comuni.
La contabilità clienti (AR) è la somma totale di denaro dovuta a una società per prodotti o servizi venduti su un conto di credito. Il tempo necessario per la raccolta di AR è fondamentale. Una società deve finanziare le entrate previste in qualche modo. Non puoi pagare le bollette con AR.
Il fatturato dei crediti mostra la rapidità con cui un'azienda riscuote ciò che le è dovuto e indica la liquidità dei crediti.
Fatturato dei crediti clienti = Vendite totali di credito / Crediti medi
Il periodo medio di incasso in giorni è pari a 365 giorni, diviso per il Fatturato dei crediti.
Un altro rapporto che consente di ottenere informazioni dettagliate sulla raccolta AR è:
Periodo medio di raccolta = 365 giorni / fatturato fatturato
Gli analisti utilizzano spesso il periodo medio di raccolta per misurare l'efficacia della capacità di un'azienda di incassare pagamenti dai propri clienti creditizi. Il periodo medio di raccolta dovrebbe essere inferiore ai termini di credito che l'azienda estende ai propri clienti.
Un indicatore significativo della redditività è la capacità di gestire l'inventario. L'inventario è denaro e risorse investite che non guadagnano un rendimento fino alla vendita del prodotto.
Più l'inventario è lungo, meno redditizia può essere un'azienda. Un rapporto di turnover delle scorte più elevato indica una maggiore domanda di prodotti, una migliore gestione della liquidità e anche un rischio ridotto di obsolescenza delle scorte.
La migliore misura di utilizzo dell'inventario è la indice di rotazione delle scorte. Lo si calcola come il totale delle vendite annuali o il costo dei beni venduti (COGS), diviso per il costo dell'inventario.
Fatturato inventario = Vendite totali annue o costo delle merci vendute / inventario medio
L'uso del costo delle merci vendute nel numeratore può fornire un indicatore più accurato del turnover delle scorte perché consente un confronto più diretto con altre società. Diverse aziende hanno markup diversi sul prezzo di vendita e questo può oscurare il confronto mele-mele.
Il costo medio dell'inventario viene solitamente utilizzato nel denominatore per compensare le differenze stagionali.
Rapporti di leva
Gli indici di leva finanziaria analizzano il grado in cui una società utilizza il debito per finanziare le proprie attività e attività. Il rapporto debito / patrimonio netto è il più comune. Calcoli questo rapporto come:
(Debito a lungo termine + debito a breve termine + contratti di locazione) / Patrimonio netto
Le società con elevati indici di debito devono disporre di flussi di entrate costanti e prevedibili per soddisfare tale debito. Le società i cui ricavi fluttuano e sono meno prevedibili dovrebbero fare maggiormente affidamento sull'equità nella sua struttura patrimoniale. La leva finanziaria ha anche ovvie implicazioni per la solvibilità.
Le start-up dipendono quasi interamente dal patrimonio netto in quanto non hanno entrate o ricavi molto incerti in grado di servire il debito.
Analisi DuPont
La DuPont Corporation ha sviluppato l'analisi DuPont negli anni '1920 come strumento per valutare i propri investimenti nelle varie società e operazioni. Come conglomerato, hanno bisogno di uno strumento per valutare le prestazioni relative delle loro diverse unità aziendali.
L'analisi Dupont è uno strumento per prendere decisioni su dove e come allocare le risorse. È diventato uno strumento gestionale e di investimento ampiamente adottato.
Cosa guida il ROE?
L'analisi DuPont analizza Return on Equity decostruendolo nei suoi driver principali.
DuPont Analysis è un'espressione che suddivide il ritorno sull'equità (ROE) in tre parti.
La formula di base è:
ROE = (Margine di profitto) * (Fatturato dell'attività) * (Moltiplicatore di capitale) =
Efficienza operativa: misurata dal turnover delle attività
·
Leva finanziaria: misurata dal moltiplicatore azionario
L'analisi DuPont consente di comprendere l'origine del rendimento superiore (o inferiore) confrontandolo con società di settori simili o tra settori. Fornisce inoltre un livello più profondo di comprensione analizzando le variabili e i driver significativi di Return on Equity. E il ROE è senza dubbio una metrica che gli investitori azionari (investitori di borsa) trovano essenziale.
sommario
I rapporti finanziari sono strumenti potenti. Utilizzali per valutare il rialzo, il ribasso e il rischio dell'azienda durante la valutazione degli investimenti azionari.
Esistono quattro categorie principali di indici finanziari:
·
Coefficienti di liquidità,
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Rapporti di redditività,
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Rapporti di attività,
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Rapporti di leva.
Questi sono in genere analizzati nel tempo e tra concorrenti di un settore.
I rapporti "normalizzano" i numeri in modo da poter confrontare le aziende in termini da mele a mele.
Ciao. Grazie per la A2A da parte di entrambi. In fondo c'è un elenco di libri che ho letto nell'ultimo decennio o giù di lì che hanno influenzato maggiormente il mio pensiero sulla finanza e lo spazio della consulenza finanziaria.Come sfondo, questi libri particolari, in qualche modo in parallelo con i punti della mia carriera, mi hanno portato a capire che il ruolo del consulente finanzia...
Indici finanziari
I rapporti finanziari sono potenti strumenti utilizzati per valutare i rialzi, i ribassi e i rischi dell'azienda.
Esistono quattro categorie principali di indici finanziari: indici di liquidità, indici di redditività, indici di attività e indici di leva finanziaria. Questi sono in genere analizzati nel tempo e tra concorrenti di un settore.
L'utilizzo dei rapporti "normalizza" i numeri in modo da poter confrontare le aziende in termini da mele a mele.
Gli indici confrontano i numeri riportati nello stato patrimoniale e nel conto economico.
Liquidità e solvibilità
Solvibilità e liquidità sono entrambe riferite alla salute finanziaria e alla redditività di un'azienda. La solvibilità si riferisce alla capacità di un'impresa di far fronte ai propri impegni finanziari a lungo termine. La liquidità si riferisce alla capacità di un'impresa di pagare obbligazioni a breve termine. La liquidità è anche una misura della rapidità con cui le attività possono essere convertite in denaro venendo vendute.
Un'azienda solvente è quella che possiede più di quanto deve. Ha un patrimonio netto positivo e comporta un carico di debito gestibile. Una società con liquidità adeguata può disporre di liquidità sufficiente per pagare le sue bollette, ma può ancora dirigersi verso un disastro finanziario lungo la strada. In questo caso, un'azienda soddisfa gli standard di liquidità ma non è solvente.
Le aziende sane sono entrambe solventi e possiedono una liquidità adeguata.
Coefficienti di liquidità determinare se una società ha una capacità patrimoniale corrente sufficiente per pagare le bollette e adempiere ai propri obblighi nel prossimo futuro (passività correnti).
Rapporti di solvibilità sono una misura della rapidità con cui un'azienda può trasformare le proprie attività in denaro in caso di difficoltà finanziarie o fallimento.
I rapporti di liquidità e solvibilità misurano diversi aspetti del fatto che una società possa o meno pagare le sue bollette e rimanere in attività.
Il rapporto corrente e il rapporto rapido sono due rapporti di liquidità comuni. Il Rapporto attuale è le attività correnti / passività correnti e misura la quantità di liquidità (liquidità) disponibile per far fronte alle passività correnti (fatture e altre obbligazioni). Il rapporto rapido è (attività correnti - rimanenze) / passività correnti.
Il rapporto rapido misura la capacità di un'azienda di adempiere alle proprie obbligazioni a breve termine in base alle sue attività più liquide e quindi esclude le scorte dalle attività correnti. È anche noto come "rapporto acido-test".
Il rapporto di solvibilità esamina la capacità di un'azienda di far fronte ai propri obblighi a lungo termine. I finanziatori e i banchieri rivedono comunemente la solvibilità. Il rapporto confronta i flussi di cassa con le passività. Il calcolo del rapporto di solvibilità prevede le seguenti fasi:
Tutte le spese non in contanti vengono aggiunte al risultato netto al netto delle imposte. Ciò approssima la quantità di flusso di cassa generato dall'azienda. È possibile trovare i numeri da aggiungere nuovamente nella sezione Operazioni del Rendiconto finanziario.
Sommare tutti gli obblighi a breve e a lungo termine. Questa somma è il numero di Passività totali nello stato patrimoniale. Quindi dividere il flusso di cassa stimato per il totale delle passività.
La formula per il rapporto è:
(Risultato netto al netto delle imposte + Spese non in contanti) / (Passività a breve termine + Passività a lungo termine)
Una percentuale più elevata indica una maggiore capacità di supportare le passività dell'impresa nel lungo termine.
Ricorda che le stime fatte a lungo termine sono intrinsecamente inaccurate. Molte variabili possono influire sulla capacità di pagare a lungo termine. L'uso di qualsiasi rapporto utilizzato per stimare la solvibilità è soggetto a un certo grado di incertezza.
Rapporti di redditività
I rapporti di redditività sono rapporti che aiutano a discernere quanto sia redditizia un'azienda. Per essere redditizia, un'azienda deve coprire i costi. Il punto di pareggio e il rapporto di profitto lordo affrontano la dinamica della copertura dei costi in diversi modi.
Il punto di pareggio calcola la quantità di denaro che un'azienda deve generare per raggiungere il pareggio con i costi operativi.
Il rapporto di profitto lordo è uguale a (entrate - il costo delle merci vendute) / entrate. Questo rapporto fornisce una rapida panoramica delle entrate previste in grado di coprire le spese generali e i costi fissi delle operazioni.
Alcuni esempi aggiuntivi di rapporti di redditività sono il margine di profitto, il rendimento delle attività e il rendimento del capitale proprio. Maggiore è il valore in questi rapporti, più redditizia è un'azienda. Avere un valore più elevato rispetto al rapporto di un concorrente, o lo stesso rapporto di un periodo precedente, è indicativo del fatto che la società sta ottenendo risultati relativamente buoni e andando nella giusta direzione.
Return on Equity
Return on Equity (ROE) = Utile netto / patrimonio netto medio
Utile per azione
L'utile per azione (EPS) è la parte dell'utile della società, che viene allocata a ciascuna quota in circolazione di azioni ordinarie.
L'utile per azione è un eccellente indicatore della redditività di qualsiasi organizzazione ed è una delle misure di redditività più utilizzate.
Rapporti di attività
I rapporti di attività mostrano quanto bene la gestione stia gestendo le risorse dell'azienda. I rapporti di attività misurano le vendite dell'azienda rispetto a un altro conto delle attività.
I conti delle attività più comuni utilizzati sono i crediti, le rimanenze e le attività totali. Poiché la maggior parte delle aziende ha molte risorse legate a crediti, inventario e capitale circolante, questi conti rientrano nel denominatore dei rapporti di attività più comuni.
La contabilità clienti (AR) è la somma totale di denaro dovuta a una società per prodotti o servizi venduti su un conto di credito. Il tempo necessario per la raccolta di AR è fondamentale. Una società deve finanziare le entrate previste in qualche modo. Non puoi pagare le bollette con AR.
Il fatturato dei crediti mostra la rapidità con cui un'azienda riscuote ciò che le è dovuto e indica la liquidità dei crediti.
Fatturato dei crediti clienti = Vendite totali di credito / Crediti medi
Il periodo medio di incasso in giorni è pari a 365 giorni, diviso per il Fatturato dei crediti.
Un altro rapporto che consente di ottenere informazioni dettagliate sulla raccolta AR è:
Periodo medio di raccolta = 365 giorni / fatturato fatturato
Gli analisti utilizzano spesso il periodo medio di raccolta per misurare l'efficacia della capacità di un'azienda di incassare pagamenti dai propri clienti creditizi. Il periodo medio di raccolta dovrebbe essere inferiore ai termini di credito che l'azienda estende ai propri clienti.
Un indicatore significativo della redditività è la capacità di gestire l'inventario. L'inventario è denaro e risorse investite che non guadagnano un rendimento fino alla vendita del prodotto.
Più l'inventario è lungo, meno redditizia può essere un'azienda. Un rapporto di turnover delle scorte più elevato indica una maggiore domanda di prodotti, una migliore gestione della liquidità e anche un rischio ridotto di obsolescenza delle scorte.
La migliore misura di utilizzo dell'inventario è la indice di rotazione delle scorte. Lo si calcola come il totale delle vendite annuali o il costo dei beni venduti (COGS), diviso per il costo dell'inventario.
Fatturato inventario = Vendite totali annue o costo delle merci vendute / inventario medio
L'uso del costo delle merci vendute nel numeratore può fornire un indicatore più accurato del turnover delle scorte perché consente un confronto più diretto con altre società. Diverse aziende hanno markup diversi sul prezzo di vendita e questo può oscurare il confronto mele-mele.
Il costo medio dell'inventario viene solitamente utilizzato nel denominatore per compensare le differenze stagionali.
Rapporti di leva
Gli indici di leva finanziaria analizzano il grado in cui una società utilizza il debito per finanziare le proprie attività e attività. Il rapporto debito / patrimonio netto è il più comune. Calcoli questo rapporto come:
(Debito a lungo termine + debito a breve termine + contratti di locazione) / Patrimonio netto
Le società con elevati indici di debito devono disporre di flussi di entrate costanti e prevedibili per soddisfare tale debito. Le società i cui ricavi fluttuano e sono meno prevedibili dovrebbero fare maggiormente affidamento sull'equità nella sua struttura patrimoniale. La leva finanziaria ha anche ovvie implicazioni per la solvibilità.
Le start-up dipendono quasi interamente dal patrimonio netto in quanto non hanno entrate o ricavi molto incerti in grado di servire il debito.
Analisi DuPont
La DuPont Corporation ha sviluppato l'analisi DuPont negli anni '1920 come strumento per valutare i propri investimenti nelle varie società e operazioni. Come conglomerato, hanno bisogno di uno strumento per valutare le prestazioni relative delle loro diverse unità aziendali.
L'analisi Dupont è uno strumento per prendere decisioni su dove e come allocare le risorse. È diventato uno strumento gestionale e di investimento ampiamente adottato.
Cosa guida il ROE?
L'analisi DuPont analizza Return on Equity decostruendolo nei suoi driver principali.
DuPont Analysis è un'espressione che suddivide il ritorno sull'equità (ROE) in tre parti.
La formula di base è:
ROE = (Margine di profitto) * (Fatturato dell'attività) * (Moltiplicatore di capitale) =
(Entrate / Vendite nette) * (Vendite / Attività) * (Attività / Azioni) = (Entrate / Azioni nette)
Le tre parti costituenti sono:
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Redditività: misurata dal margine di profitto
·
Efficienza operativa: misurata dal turnover delle attività
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Leva finanziaria: misurata dal moltiplicatore azionario
L'analisi DuPont consente di comprendere l'origine del rendimento superiore (o inferiore) confrontandolo con società di settori simili o tra settori. Fornisce inoltre un livello più profondo di comprensione analizzando le variabili e i driver significativi di Return on Equity. E il ROE è senza dubbio una metrica che gli investitori azionari (investitori di borsa) trovano essenziale.
sommario
I rapporti finanziari sono strumenti potenti. Utilizzali per valutare il rialzo, il ribasso e il rischio dell'azienda durante la valutazione degli investimenti azionari.
Esistono quattro categorie principali di indici finanziari:
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Coefficienti di liquidità,
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Rapporti di redditività,
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Rapporti di attività,
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Rapporti di leva.
Questi sono in genere analizzati nel tempo e tra concorrenti di un settore.
I rapporti "normalizzano" i numeri in modo da poter confrontare le aziende in termini da mele a mele.