Quali sono alcuni vantaggi del finanziamento del debito?
Risposte
05/08/2024
Zaslow Sooy
Che cos'è il DEBITO FINANZIAMENTO?
Ci sono fondamentalmente due fonti di raccolta di capitali da parte di un'azienda. Sono debito ed equità.
Le azioni azionarie forniscono diritti di proprietà per finanziare i fornitori di utili e attività della società, ma strumenti di debito come le obbligazioni non forniscono diritti di proprietà ai finanziatori.
Il dividendo su azioni azionarie è un appropriazione dagli utili (saranno pagati solo se sono disponibili utili sufficienti) ma l'interesse da pagare su obbligazioni o depositi pubblici è un carica contro i profitti (verrà pagato anche se non ci sono profitti). Come puoi vedere, i fornitori di debito agiscono come estranei.
Quindi il finanziamento del debito è fondamentalmente la raccolta di fondi da parte di una società attraverso depositi pubblici o prestiti bancari o mediante emissione di strumenti di debito come le obbligazioni.
Una società che utilizza il debito per ottenere capitali viene definita società con leva. Quindi il concetto che nasce qui è Leva finanziaria.
Leva finanziaria = EBIT / EBT
La leva finanziaria può influire sui profitti e sul valore azionario di una società sia positivamente che negativamente. Discutiamo questi uno per uno.
POSITIVAMENTE
Sappiamo tutti che un'azienda prepara un conto profitti e perdite. E poiché gli interessi sul debito sono un onere a carico dei profitti, gli interessi troveranno un posto sul lato delle spese del conto profitti e perdite. Di conseguenza, l'interesse diminuirà i profitti (poiché è una spesa). Di conseguenza, il debito fiscale della società diminuisce a causa della diminuzione degli utili. Quindi qui agisce la leva finanziaria positivamente.
Poiché il debito fiscale sta diminuendo a causa del finanziamento del debito, di conseguenza aumenterà il PAT (utile al netto delle imposte). Poiché il profitto al netto delle imposte è in aumento, si tradurrà in un aumento dell'utile per azione (utile per azione) e di conseguenza aumenterà il prezzo delle azioni azionarie della società.
Quindi qui il finanziamento del debito (leva finanziaria) agisce positivamente.
NEGATIVAMENTE
L'eccessivo aumento del capitale di debito può influire negativamente sul prezzo delle azioni della società. Il vantaggio di pagare meno tasse a causa degli interessi sul debito (come discusso sopra) funzionerà solo in una certa misura. Dopo che è stato raggiunto un certo limite di aumento del debito e la società continua a aumentare il debito, si tradurrà in una riduzione del prezzo delle azioni della società.
Prezzo dell'azione = EPS (utile per azione) / NRR (rendimento atteso dai detentori di azioni)
Man mano che la società genera un debito sempre maggiore, la leva finanziaria aumenterà e di conseguenza aumenterà il tasso di rendimento atteso dagli azionisti (NRR).
Nella formula sopra, possiamo vedere che NRR è in denominatore e come risultato dell'aumento del NRR (NRR aumenta a causa del finanziamento del debito in eccesso), il prezzo delle azioni della società diminuirà. E di conseguenza il CAPITALIZZAZIONE DI MERCATO della compagnia diminuirà.
Significato delle spese pubbliche:Per esercitare le loro funzioni, i governi devono ottenere i servizi del lavoro e altre unità fattoriali e (tranne in un'economia completamente socialista) acquistare beni prodotti da società private. La spesa pubblica è costituita dalle spese del governo centrale, dei governi statali e delle autorità locali (come i comuni e le società pubbliche), mentre il go...
Che cos'è il DEBITO FINANZIAMENTO?
Ci sono fondamentalmente due fonti di raccolta di capitali da parte di un'azienda. Sono debito ed equità.
Le azioni azionarie forniscono diritti di proprietà per finanziare i fornitori di utili e attività della società, ma strumenti di debito come le obbligazioni non forniscono diritti di proprietà ai finanziatori.
Il dividendo su azioni azionarie è un appropriazione dagli utili (saranno pagati solo se sono disponibili utili sufficienti) ma l'interesse da pagare su obbligazioni o depositi pubblici è un carica contro i profitti (verrà pagato anche se non ci sono profitti). Come puoi vedere, i fornitori di debito agiscono come estranei.
Quindi il finanziamento del debito è fondamentalmente la raccolta di fondi da parte di una società attraverso depositi pubblici o prestiti bancari o mediante emissione di strumenti di debito come le obbligazioni.
Una società che utilizza il debito per ottenere capitali viene definita società con leva. Quindi il concetto che nasce qui è Leva finanziaria.
Leva finanziaria = EBIT / EBT
La leva finanziaria può influire sui profitti e sul valore azionario di una società sia positivamente che negativamente. Discutiamo questi uno per uno.
POSITIVAMENTE
Sappiamo tutti che un'azienda prepara un conto profitti e perdite. E poiché gli interessi sul debito sono un onere a carico dei profitti, gli interessi troveranno un posto sul lato delle spese del conto profitti e perdite. Di conseguenza, l'interesse diminuirà i profitti (poiché è una spesa). Di conseguenza, il debito fiscale della società diminuisce a causa della diminuzione degli utili. Quindi qui agisce la leva finanziaria positivamente.
Poiché il debito fiscale sta diminuendo a causa del finanziamento del debito, di conseguenza aumenterà il PAT (utile al netto delle imposte). Poiché il profitto al netto delle imposte è in aumento, si tradurrà in un aumento dell'utile per azione (utile per azione) e di conseguenza aumenterà il prezzo delle azioni azionarie della società.
Quindi qui il finanziamento del debito (leva finanziaria) agisce positivamente.
NEGATIVAMENTE
L'eccessivo aumento del capitale di debito può influire negativamente sul prezzo delle azioni della società. Il vantaggio di pagare meno tasse a causa degli interessi sul debito (come discusso sopra) funzionerà solo in una certa misura. Dopo che è stato raggiunto un certo limite di aumento del debito e la società continua a aumentare il debito, si tradurrà in una riduzione del prezzo delle azioni della società.
Prezzo dell'azione = EPS (utile per azione) / NRR (rendimento atteso dai detentori di azioni)
Man mano che la società genera un debito sempre maggiore, la leva finanziaria aumenterà e di conseguenza aumenterà il tasso di rendimento atteso dagli azionisti (NRR).
Nella formula sopra, possiamo vedere che NRR è in denominatore e come risultato dell'aumento del NRR (NRR aumenta a causa del finanziamento del debito in eccesso), il prezzo delle azioni della società diminuirà. E di conseguenza il CAPITALIZZAZIONE DI MERCATO della compagnia diminuirà.
NRR = tasso di rendimento normale.