Qual è la relazione tra Gamma e Theta per le opzioni in ambito finanziario?
Risposte
11/21/2024
Giselle
Cos'è la gamma?
Gamma misura la sensibilità del delta alle variazioni del prezzo sottostante dell'attività. Descrive l'importo che il delta cambia quando il prezzo dell'attività sottostante aumenta di uno (1). Come il delta, la gamma può essere positiva solo per le posizioni call e negativa per le posizioni put.
La gamma cambia sempre, anche quando il titolo sottostante subisce movimenti minori e raggiunge il suo valore più alto quando il prezzo del titolo e il prezzo di esercizio sono uguali. Al contrario, la gamma diminuisce quando le opzioni si spostano più in profondità all'interno o all'esterno del denaro, raggiungendo un valore vicino allo zero quando l'opzione è molto profonda in / out del denaro. L'effetto che questo ha sul delta è che il delta non cambia molto, se non del tutto, una volta che un'opzione è molto profonda dentro o fuori il denaro.
Che cos'è Theta?
Il theta di un'opzione misura la sensibilità dell'opzione al passare del tempo prima della scadenza. Più comunemente noto come theta burn (o decadimento temporale), theta è una variabile che indica di quanto una determinata opzione diminuirà ogni giorno. Theta sarà sempre un numero negativo per le posizioni lunghe e un numero positivo per le posizioni corte.
Theta è una metrica molto importante che i trader di opzioni possono comprendere in quanto descrive accuratamente il premio temporale associato a un determinato contratto di opzione. Maggiore è il tempo fino alla scadenza, minore sarà il theta (o il decadimento del tempo) per una determinata opzione. Optare per contratti di opzione a più lungo termine (quando si acquistano opzioni) è la mossa più prudente da prendere quando si considera theta, mentre è più vantaggioso vendere contratti di opzione (a breve) a breve termine, poiché il decadimento temporale si verifica piuttosto rapidamente.
Ad esempio, se il theta di una determinata opzione è -0.05, il prezzo dell'opzione dovrebbe diminuire di 5 centesimi (0.05) al giorno, supponendo che tutte le altre variabili rimangano costanti (il che è un evento improbabile). Pertanto, se un'opzione costa oggi $ 3.00 e il theta è -0.05 e domani il prezzo dell'attività sottostante rimane invariato, il prezzo dell'opzione dovrebbe scendere a $ 2.95.
Theta è sempre il più alto al prezzo (quando il prezzo delle azioni e il prezzo di esercizio dell'opzione hanno approssimativamente lo stesso valore). Per chiamate o put che sono lontani dal denaro, il theta è sempre elevato perché l'intero valore dell'opzione è costituito da un valore estrinseco. Al contrario, per le chiamate o le put che sono profonde nel denaro, il theta è relativamente basso poiché il prezzo di queste opzioni riflette principalmente un valore intrinseco.
Qual è la relazione tra i due?
Questa è una domanda interessante perché generalmente quando parliamo di gamma, tendiamo a concentrarci sul delta (dato che la gamma è il tasso di variazione del delta per un movimento di $ 1 nel prezzo dell'attività sottostante).
Se guardi una catena di opzioni, noterai qualcosa sulla gamma. Più si avvicina alla scadenza di un contratto di opzione, maggiore sarà la gamma poiché il delta cambia più rapidamente man mano che un'opzione si avvicina alla scadenza, il che significa che anche la gamma (il tasso di variazione del delta) deve spostarsi molto più rapidamente.
Dato che il theta diminuisce a zero alla scadenza (poiché tutti i contratti valgono solo il loro valore intrinseco alla fine della giornata alla data di scadenza), sembra esserci una correlazione inversa tra le due variabili sotto un aspetto, dato che il la gamma aumenterà con l'avvicinarsi della scadenza (questo avrà l'effetto maggiore sul denaro e l'effetto minimo in profondità o lontano dal denaro), mentre il theta diminuisce a zero.
Inoltre, theta è un numero negativo per chiunque detenga un contratto di opzione lungo e un numero positivo per chiunque abbia un contratto di opzione, mentre è vero il contrario per gamma.
Domanda interessante, ma non credo che ci sia una risposta definitiva.
La mia breve risposta sarebbe: perché passare attraverso il processo quando è possibile distribuire software con questo incorporato già al suo interno?Stai reinventando le ruote.La creazione di un sistema richiederà molto tempo e molto probabilmente produrrà risultati non ottimali fino a quando non si svilupperà la capacità al livello con cui è realmente necessario differenziare le prestazioni e d...
Cos'è la gamma?
Gamma misura la sensibilità del delta alle variazioni del prezzo sottostante dell'attività. Descrive l'importo che il delta cambia quando il prezzo dell'attività sottostante aumenta di uno (1). Come il delta, la gamma può essere positiva solo per le posizioni call e negativa per le posizioni put.
La gamma cambia sempre, anche quando il titolo sottostante subisce movimenti minori e raggiunge il suo valore più alto quando il prezzo del titolo e il prezzo di esercizio sono uguali. Al contrario, la gamma diminuisce quando le opzioni si spostano più in profondità all'interno o all'esterno del denaro, raggiungendo un valore vicino allo zero quando l'opzione è molto profonda in / out del denaro. L'effetto che questo ha sul delta è che il delta non cambia molto, se non del tutto, una volta che un'opzione è molto profonda dentro o fuori il denaro.
Che cos'è Theta?
Il theta di un'opzione misura la sensibilità dell'opzione al passare del tempo prima della scadenza. Più comunemente noto come theta burn (o decadimento temporale), theta è una variabile che indica di quanto una determinata opzione diminuirà ogni giorno. Theta sarà sempre un numero negativo per le posizioni lunghe e un numero positivo per le posizioni corte.
Theta è una metrica molto importante che i trader di opzioni possono comprendere in quanto descrive accuratamente il premio temporale associato a un determinato contratto di opzione. Maggiore è il tempo fino alla scadenza, minore sarà il theta (o il decadimento del tempo) per una determinata opzione. Optare per contratti di opzione a più lungo termine (quando si acquistano opzioni) è la mossa più prudente da prendere quando si considera theta, mentre è più vantaggioso vendere contratti di opzione (a breve) a breve termine, poiché il decadimento temporale si verifica piuttosto rapidamente.
Ad esempio, se il theta di una determinata opzione è -0.05, il prezzo dell'opzione dovrebbe diminuire di 5 centesimi (0.05) al giorno, supponendo che tutte le altre variabili rimangano costanti (il che è un evento improbabile). Pertanto, se un'opzione costa oggi $ 3.00 e il theta è -0.05 e domani il prezzo dell'attività sottostante rimane invariato, il prezzo dell'opzione dovrebbe scendere a $ 2.95.
Theta è sempre il più alto al prezzo (quando il prezzo delle azioni e il prezzo di esercizio dell'opzione hanno approssimativamente lo stesso valore). Per chiamate o put che sono lontani dal denaro, il theta è sempre elevato perché l'intero valore dell'opzione è costituito da un valore estrinseco. Al contrario, per le chiamate o le put che sono profonde nel denaro, il theta è relativamente basso poiché il prezzo di queste opzioni riflette principalmente un valore intrinseco.
Qual è la relazione tra i due?
Questa è una domanda interessante perché generalmente quando parliamo di gamma, tendiamo a concentrarci sul delta (dato che la gamma è il tasso di variazione del delta per un movimento di $ 1 nel prezzo dell'attività sottostante).
Se guardi una catena di opzioni, noterai qualcosa sulla gamma. Più si avvicina alla scadenza di un contratto di opzione, maggiore sarà la gamma poiché il delta cambia più rapidamente man mano che un'opzione si avvicina alla scadenza, il che significa che anche la gamma (il tasso di variazione del delta) deve spostarsi molto più rapidamente.
Dato che il theta diminuisce a zero alla scadenza (poiché tutti i contratti valgono solo il loro valore intrinseco alla fine della giornata alla data di scadenza), sembra esserci una correlazione inversa tra le due variabili sotto un aspetto, dato che il la gamma aumenterà con l'avvicinarsi della scadenza (questo avrà l'effetto maggiore sul denaro e l'effetto minimo in profondità o lontano dal denaro), mentre il theta diminuisce a zero.
Inoltre, theta è un numero negativo per chiunque detenga un contratto di opzione lungo e un numero positivo per chiunque abbia un contratto di opzione, mentre è vero il contrario per gamma.
Domanda interessante, ma non credo che ci sia una risposta definitiva.