Derivati (finanza): è meglio gamma o vega hedge? Da quali fattori dipende?
Risposte
05/07/2024
Tabber
Il motivo per coprire un trade è perché stai cercando di eliminare a rischio e proteggere un bordo. Pertanto, è necessario riflettere attentamente su ciò che si ha effettivamente un vantaggio. Ad esempio, i market maker di opzioni coprono quasi sempre immediatamente il delta perché non hanno alcun vantaggio nella previsione della direzione: il delta è solo un rischio.
Torna alla tua domanda. Perché stai coprendo del tutto? Se sei un trader di volatilità, presumibilmente hai fatto il commercio originale perché pensavi di avere un vantaggio nella previsione della volatilità. La copertura di gamma o vega rimuove solo questo limite.
Quindi suppongo che tu sia un puro market maker che non ha un vantaggio a parte lo spread di offerta e che vuoi isolarti meglio dalle mosse di volatilità in generale. In questo caso la copertura basata su gamma o vega è tutt'altro che ottimale. Volete fare una copertura il più vicino possibile alla prima opzione in termini di superficie di volatilità. I greci del titolo saranno solo fuorvianti.
Ad esempio, supponiamo che tu venda alcune opzioni ATM di un anno. Questi avranno una piccola quantità di esposizione gamma che si copre acquistando alcune opzioni di un mese. Copri anche la vega acquistando alcune opzioni di due anni. Tra la! Ora sei piatto sia vega che gamma. Ma questa è in realtà una terribile siepe. Se il sottostante si muove un po ', sarà necessario regolare il mese anteriore per mantenere la gamma piatta. E la tua gamma cambierà radicalmente col passare del tempo. Inoltre, anche se inizialmente ti potrebbe piacere il tuo vega spread di un anno / due anni, la relazione potrebbe facilmente cambiare nei prossimi mesi e dovrai ricalibrare le opzioni illiquide di lunga data.
Ho visto un numero maggiore di trader sbloccarsi a causa delle siepi di diffusione del calendario come questa che per qualsiasi altra ragione.
Se una persona normale ha un cane che cacca sul pavimento, la persona lo prenderebbe. Un commerciante di opzioni lo spalmerebbe in tutta la stanza e affermerebbe che ora era ben sparso.
Se non conosci qualcuno che abbia aiutato o non riesci a determinare da solo che i loro prodotti e servizi hanno un senso, non dovresti continuare. Ovviamente.Non parlo per WFG, ma ti invito a pensare da solo. Guarda i risultati. Guarda il lato positivo. Trascorri del tempo a leggere cosa dicono le persone arrabbiate su Internet, se vuoi. Ecco l'essenza, per me: si tratta di licenziatari, con ...
Il motivo per coprire un trade è perché stai cercando di eliminare a rischio e proteggere un bordo. Pertanto, è necessario riflettere attentamente su ciò che si ha effettivamente un vantaggio. Ad esempio, i market maker di opzioni coprono quasi sempre immediatamente il delta perché non hanno alcun vantaggio nella previsione della direzione: il delta è solo un rischio.
Torna alla tua domanda. Perché stai coprendo del tutto? Se sei un trader di volatilità, presumibilmente hai fatto il commercio originale perché pensavi di avere un vantaggio nella previsione della volatilità. La copertura di gamma o vega rimuove solo questo limite.
Quindi suppongo che tu sia un puro market maker che non ha un vantaggio a parte lo spread di offerta e che vuoi isolarti meglio dalle mosse di volatilità in generale. In questo caso la copertura basata su gamma o vega è tutt'altro che ottimale. Volete fare una copertura il più vicino possibile alla prima opzione in termini di superficie di volatilità. I greci del titolo saranno solo fuorvianti.
Ad esempio, supponiamo che tu venda alcune opzioni ATM di un anno. Questi avranno una piccola quantità di esposizione gamma che si copre acquistando alcune opzioni di un mese. Copri anche la vega acquistando alcune opzioni di due anni. Tra la! Ora sei piatto sia vega che gamma. Ma questa è in realtà una terribile siepe. Se il sottostante si muove un po ', sarà necessario regolare il mese anteriore per mantenere la gamma piatta. E la tua gamma cambierà radicalmente col passare del tempo. Inoltre, anche se inizialmente ti potrebbe piacere il tuo vega spread di un anno / due anni, la relazione potrebbe facilmente cambiare nei prossimi mesi e dovrai ricalibrare le opzioni illiquide di lunga data.
Ho visto un numero maggiore di trader sbloccarsi a causa delle siepi di diffusione del calendario come questa che per qualsiasi altra ragione.
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