Come la maggior parte degli altri conglomerati finanziari nel 2008, Citigroup deteneva enormi portafogli di derivati, costituiti principalmente da obbligazioni di debito collateralizzate (CDO) e titoli garantiti da ipoteca (MBS). La maggior parte dei CDO e degli MBS di Citi erano subprime, il che significa che i prestiti che costituivano i mutui erano affidati a persone che avrebbero avuto difficoltà a rimborsare. Inoltre, Citi ha determinato il rischio creando modelli complessi che hanno determinato che non vi era alcuna possibilità di insolvenza dei prestiti e non ha preso quasi in considerazione la gestione del rischio. Quando scoppiò la bolla dei mutui, Citigroup, Lehman Brother, AIG e Bear Stearns furono colpiti incredibilmente duramente per le loro scommesse sui prestiti subprime. Lehman Brothers è stata autorizzata a fallire, e Citigroup era sull'orlo del fallimento, con le azioni di Citi scambiate al di sotto di $ 1. Poiché il fallimento di Citi aveva il potenziale per abbattere il lato bancario dei consumatori, causando ai depositanti regolari non direttamente coinvolti nella crisi finanziaria a comportare enormi perdite per i depositanti, il segretario al Tesoro Paulson e il capo della Federal Reserve Bernanke hanno organizzato un piano di salvataggio per infondere capitale e Citi fugge dalla bancarotta. Il governo federale assunse una grande partecipazione in Citi tramite azioni privilegiate e ottenne un pesante controllo sulle operazioni di Citi.