MOIC e IRR sono le metriche finanziarie più importanti da tracciare in un portafoglio di capitali di rischio?
Risposte
11/21/2024
Jenine Lykke
Grazie per l'a2a Utente e mi porti con un pizzico di sale perché la mia esperienza, sebbene includa la raccolta di denaro da VC, la consulenza ai VC sulla dovuta diligenza e un serio investimento da parte di un angelo, non include la gestione finanziaria o i dettagli finanziari di un'azienda di VC. Quindi potrei essere tutto bagnato.
Tuttavia, la mia risposta su IRR è che gli investitori alzano gli occhi quando gli MBA parlano di IRR come se avesse un certo valore. È un esercizio inutile di incertezza composta. Implica un'ipotesi istruita dei flussi di cassa futuri combinata con un'altra ipotesi educata dell'eventuale uscita di denaro. Sì, ho un diploma MBA e posso calcolarlo, e so cosa significa; ma non è altro che fastidioso quando i fondatori di startup danno un significato reale.
Per essere onesti, l'IRR calcolato dopo il fatto potrebbe essere più utile in alcuni contesti perché sarebbe dopo il fatto, quindi tali incertezze sarebbero risolte. Ma non ne ho mai sentito parlare in questo modo.
E MOIC? Ho dovuto cercarlo, ed è difficile trovare una definizione ... e si rivela essenzialmente il multiplo, che emerge continuamente. È la 10X o la 100X di cui parliamo tutti in investimenti nell'angelo e in entrambi VC. Investi $ 10,000, esci con $ 100,000 e questo è un multiplo di 10 volte. È difficile generare un numero complessivo per un portafoglio, ma almeno con quello stai parlando di un concetto che si misura dopo il fatto. Non ci sono variabili temporali con i multipli, tuttavia, 10X è 10X se ci sono voluti un anno o 10 anni.
Quindi penso che la risposta alla tua domanda sia no, nessuna di queste è la metrica più importante. Il denaro reale generato nelle uscite, rispetto al denaro investito (che è vicino al MOIC, ma non tanto guidato da parole d'ordine, e ha anche un fattore temporale) è importante. Ma anche l'attesa è importante; quel ritorno è durato alcuni anni.
Ho fatto questa domandaInnanzitutto, grazie per le risposte, alcuni di loro mi hanno aiutato a chiarire la mia confusione.Per rispondere alle tue domande, vorrei dire che negli ultimi 5 anni della mia relazione ho ripetutamente cercato di incoraggiare il mio ragazzo a risparmiare denaro, fare investimenti intelligenti per il suo futuro e anche incoraggiarlo a spendere le sue finanze per ottenere l...
Grazie per l'a2a Utente e mi porti con un pizzico di sale perché la mia esperienza, sebbene includa la raccolta di denaro da VC, la consulenza ai VC sulla dovuta diligenza e un serio investimento da parte di un angelo, non include la gestione finanziaria o i dettagli finanziari di un'azienda di VC. Quindi potrei essere tutto bagnato.
Tuttavia, la mia risposta su IRR è che gli investitori alzano gli occhi quando gli MBA parlano di IRR come se avesse un certo valore. È un esercizio inutile di incertezza composta. Implica un'ipotesi istruita dei flussi di cassa futuri combinata con un'altra ipotesi educata dell'eventuale uscita di denaro. Sì, ho un diploma MBA e posso calcolarlo, e so cosa significa; ma non è altro che fastidioso quando i fondatori di startup danno un significato reale.
Per essere onesti, l'IRR calcolato dopo il fatto potrebbe essere più utile in alcuni contesti perché sarebbe dopo il fatto, quindi tali incertezze sarebbero risolte. Ma non ne ho mai sentito parlare in questo modo.
E MOIC? Ho dovuto cercarlo, ed è difficile trovare una definizione ... e si rivela essenzialmente il multiplo, che emerge continuamente. È la 10X o la 100X di cui parliamo tutti in investimenti nell'angelo e in entrambi VC. Investi $ 10,000, esci con $ 100,000 e questo è un multiplo di 10 volte. È difficile generare un numero complessivo per un portafoglio, ma almeno con quello stai parlando di un concetto che si misura dopo il fatto. Non ci sono variabili temporali con i multipli, tuttavia, 10X è 10X se ci sono voluti un anno o 10 anni.
Quindi penso che la risposta alla tua domanda sia no, nessuna di queste è la metrica più importante. Il denaro reale generato nelle uscite, rispetto al denaro investito (che è vicino al MOIC, ma non tanto guidato da parole d'ordine, e ha anche un fattore temporale) è importante. Ma anche l'attesa è importante; quel ritorno è durato alcuni anni.