In che modo JP Morgan ha finanziato $ 480 milioni per pagare Andrew Carnegie?
Risposte
11/21/2024
Calabrese
JP Morgan ha finanziato l'acquisizione di Carnegie Steel (e delle sue sussidiarie) molto nel modo in cui lo facciamo ancora oggi:
Utilizzando finanziamenti creativi, ha essenzialmente creato il capitale dal nulla.
Prima di iniziare a meditare su quell'affermazione troppo forte, devo sottolineare che non ha venduto Carnegie su bugie o lanciato un incantesimo su di lui, e la mia descrizione è solo una semantica.
Ma prenditi un momento e mettiti nei panni di JP Morgan. È il 1901 ed è essenzialmente il banchiere più potente del mondo. Diavolo, hai salvato il governo degli Stati Uniti non una, ma due volte. Ma anche tu non hai abbastanza risorse, con i partner, per ottenere $ 400 milioni in liquidità per acquistare Carnegie Steel. Né, francamente, vorresti farlo. Dovrebbe essenzialmente destabilizzare parti dell'economia (attraverso la vendita di alcune delle sue attività di altre società), solo per raccogliere fondi.
E a differenza di oggi, non poteva semplicemente camminare per la strada e chiedere un prestito a JP Morgan Chase (ahah scusa cattivo gioco di parole). La maggior parte delle banche semplicemente non aveva quel tipo di capitale per fluttuare verso nessuno, incluso JP Morgan. Nessuna delle banche era davvero così grande, ancora.
Ciò che JP Morgan ha fatto e ciò per cui era incredibilmente famoso, è stato l'uso del finanziamento creativo. E lo ha usato per creare uno dei più grandi trust che il mondo abbia mai visto: US Steel Trust.
Sapeva che Carnegie, in una certa misura, voleva uscire. Gli scioperi nel corso degli anni si erano intensificati, le accuse del governo contro le grandi aziende si stavano riscaldando e, francamente, stava invecchiando. Aveva abbastanza liquidità per vivere per centinaia di anni, senza mai aver bisogno di vedere i soldi dalla vendita dell'azienda. Anche la maggior parte dei suoi colleghi della Carnegie Steel erano benestanti. E alla fine, Carnegie voleva solo sapere che la sua compagnia sarebbe stata ben curata dopo la sua morte.
Conoscendo questo e conoscendo i dati finanziari aziendali sottostanti, specialmente quando combinato con Federal e Consolidated Steel (altre società che Morgan aveva acquisito), JP Morgan si offrì di acquistare la società per $ 480 milioni. Charles Schwab riferirà in seguito che l'intero accordo è stato garantito essenzialmente dall'accordo verbale di Carnegie e Morgan.
La quota personale di Carnegie ammontava a circa $ 225 milioni, da versare in obbligazioni d'oro del 5% - 50 anni. Questo è il finanziamento creativo.
Morgan ha essenzialmente preso in prestito poco meno della metà del denaro per acquistare Carnegie Steel - dallo stesso Carnegie.
L'importo residuo dell'acquisto è andato ai partner di Carnegie, molti dei quali hanno fatto il punto sul neo costituito US Steel Trust (al posto di obbligazioni e / o contanti). Non credo che la struttura di finanziamento esatta sia mai stata resa pubblica (diverse serie di regole al momento), ma scommetterei che i partner facessero il bilancio stabilirono un altro 35% della struttura di finanziamento, lasciando Morgan con poco meno di $ 87 milioni a aumentare. Un numero molto più realistico di $ 480 milioni e un importo che potrebbe produrre se stesso, se necessario. (Studiando Morgan, comunque, sono sicuro che sia stato OPM - Altri soldi della gente.)
La nuova società di Morgan ha consegnato personalmente questi certificati obbligazionari al fiduciario di Carnegie, che a sua volta ha dovuto costruire un caveau speciale solo per contenere tutta la carta. È stato riferito selvaggiamente che Carnegie non è mai andato a vederli o non ha avuto alcun desiderio di toccarli. Non sono sicuro che sia effettivamente vero, ma a questo punto l'ho visto citato quasi cento volte.
E alla fine della giornata, JP Morgan ha dovuto assicurarsi quei titoli con l'oro prima della loro emissione. Almeno in teoria. Tuttavia, non sottovalutare il fatto che Morgan abbia praticamente controllato l'intero settore bancario americano a questo punto. Parlando francamente, avrebbe potuto emettere quei legami senza un solo bar seduto nelle sue volte, e nessuno in quel momento avrebbe osato fermarlo. Perfino il governo degli Stati Uniti non avrebbe potuto fermarlo. (Quasi nessuna regolamentazione bancaria e nessuna Federal Reserve al momento. Morgan non era ancora riuscita a farlo).
Carnegie lo sapeva e, in sostanza, doveva prendere Morgan in parola. E la parola di Morgan, costruita su anni di transazioni finemente sintonizzate e transazioni sofisticate, era per tutti gli scopi pratici, migliore dell'oro stesso. Note aggiuntive:
Questo scritto esprime una combinazione della mia opinione personale, opinioni dei partecipanti originali e fatti che potrebbero essere raccolti sull'argomento. Tutti i punti di vista espressi non sono progettati per violare o danneggiare alcuna delle parti coinvolte e sono destinati esclusivamente a fornire le informazioni più accurate disponibili al momento della loro stesura. Non esitare a contattarci se puoi fornire ulteriori informazioni o chiarimenti sull'articolo di cui sopra all'indirizzo [email protected].
Un ringraziamento speciale a Ron Chernow e David Nasaw per i loro libri su ogni rispettivo personaggio. Consiglio vivamente di dare un'occhiata a The House of Morgan e Andrew Carnegie.
Se un libro completo non fa per te, la pagina di Wikipedia in basso ha un commento unificato che sembra essere tratto dai due libri di cui sopra.
Sinceramente ne dubito. Il tipo di scenario che descrivi è così insolito che non l'ho mai incontrato in quattro anni di vendita di automobili. Certo, puoi ACQUISTARE un'auto senza patente - ma finanziarla?Ecco la cosa. L'entità che trasporta il documento - la società finanziaria - vorrà assicurarsi che il suo investimento sia protetto. Quindi ti richiederà di portare un'assicurazio...
Utilizzando finanziamenti creativi, ha essenzialmente creato il capitale dal nulla.
Prima di iniziare a meditare su quell'affermazione troppo forte, devo sottolineare che non ha venduto Carnegie su bugie o lanciato un incantesimo su di lui, e la mia descrizione è solo una semantica.
Ma prenditi un momento e mettiti nei panni di JP Morgan. È il 1901 ed è essenzialmente il banchiere più potente del mondo. Diavolo, hai salvato il governo degli Stati Uniti non una, ma due volte. Ma anche tu non hai abbastanza risorse, con i partner, per ottenere $ 400 milioni in liquidità per acquistare Carnegie Steel. Né, francamente, vorresti farlo. Dovrebbe essenzialmente destabilizzare parti dell'economia (attraverso la vendita di alcune delle sue attività di altre società), solo per raccogliere fondi.
E a differenza di oggi, non poteva semplicemente camminare per la strada e chiedere un prestito a JP Morgan Chase (ahah scusa cattivo gioco di parole). La maggior parte delle banche semplicemente non aveva quel tipo di capitale per fluttuare verso nessuno, incluso JP Morgan. Nessuna delle banche era davvero così grande, ancora.
Ciò che JP Morgan ha fatto e ciò per cui era incredibilmente famoso, è stato l'uso del finanziamento creativo. E lo ha usato per creare uno dei più grandi trust che il mondo abbia mai visto: US Steel Trust.
Sapeva che Carnegie, in una certa misura, voleva uscire. Gli scioperi nel corso degli anni si erano intensificati, le accuse del governo contro le grandi aziende si stavano riscaldando e, francamente, stava invecchiando. Aveva abbastanza liquidità per vivere per centinaia di anni, senza mai aver bisogno di vedere i soldi dalla vendita dell'azienda. Anche la maggior parte dei suoi colleghi della Carnegie Steel erano benestanti. E alla fine, Carnegie voleva solo sapere che la sua compagnia sarebbe stata ben curata dopo la sua morte.
Conoscendo questo e conoscendo i dati finanziari aziendali sottostanti, specialmente quando combinato con Federal e Consolidated Steel (altre società che Morgan aveva acquisito), JP Morgan si offrì di acquistare la società per $ 480 milioni. Charles Schwab riferirà in seguito che l'intero accordo è stato garantito essenzialmente dall'accordo verbale di Carnegie e Morgan.
La quota personale di Carnegie ammontava a circa $ 225 milioni, da versare in obbligazioni d'oro del 5% - 50 anni. Questo è il finanziamento creativo.
Morgan ha essenzialmente preso in prestito poco meno della metà del denaro per acquistare Carnegie Steel - dallo stesso Carnegie.
L'importo residuo dell'acquisto è andato ai partner di Carnegie, molti dei quali hanno fatto il punto sul neo costituito US Steel Trust (al posto di obbligazioni e / o contanti). Non credo che la struttura di finanziamento esatta sia mai stata resa pubblica (diverse serie di regole al momento), ma scommetterei che i partner facessero il bilancio stabilirono un altro 35% della struttura di finanziamento, lasciando Morgan con poco meno di $ 87 milioni a aumentare. Un numero molto più realistico di $ 480 milioni e un importo che potrebbe produrre se stesso, se necessario. (Studiando Morgan, comunque, sono sicuro che sia stato OPM - Altri soldi della gente.)
La nuova società di Morgan ha consegnato personalmente questi certificati obbligazionari al fiduciario di Carnegie, che a sua volta ha dovuto costruire un caveau speciale solo per contenere tutta la carta. È stato riferito selvaggiamente che Carnegie non è mai andato a vederli o non ha avuto alcun desiderio di toccarli. Non sono sicuro che sia effettivamente vero, ma a questo punto l'ho visto citato quasi cento volte.
E alla fine della giornata, JP Morgan ha dovuto assicurarsi quei titoli con l'oro prima della loro emissione. Almeno in teoria. Tuttavia, non sottovalutare il fatto che Morgan abbia praticamente controllato l'intero settore bancario americano a questo punto. Parlando francamente, avrebbe potuto emettere quei legami senza un solo bar seduto nelle sue volte, e nessuno in quel momento avrebbe osato fermarlo. Perfino il governo degli Stati Uniti non avrebbe potuto fermarlo. (Quasi nessuna regolamentazione bancaria e nessuna Federal Reserve al momento. Morgan non era ancora riuscita a farlo).
Carnegie lo sapeva e, in sostanza, doveva prendere Morgan in parola. E la parola di Morgan, costruita su anni di transazioni finemente sintonizzate e transazioni sofisticate, era per tutti gli scopi pratici, migliore dell'oro stesso.
Note aggiuntive:
Questo scritto esprime una combinazione della mia opinione personale, opinioni dei partecipanti originali e fatti che potrebbero essere raccolti sull'argomento. Tutti i punti di vista espressi non sono progettati per violare o danneggiare alcuna delle parti coinvolte e sono destinati esclusivamente a fornire le informazioni più accurate disponibili al momento della loro stesura. Non esitare a contattarci se puoi fornire ulteriori informazioni o chiarimenti sull'articolo di cui sopra all'indirizzo [email protected].
Un ringraziamento speciale a Ron Chernow e David Nasaw per i loro libri su ogni rispettivo personaggio. Consiglio vivamente di dare un'occhiata a The House of Morgan e Andrew Carnegie.
Se un libro completo non fa per te, la pagina di Wikipedia in basso ha un commento unificato che sembra essere tratto dai due libri di cui sopra.
http://en.wikipedia.org/wiki/And...