Cos'è la cartolarizzazione delle attività finanziarie e come funziona?
Risposte
11/21/2024
Ohare Mewborn
La cartolarizzazione è il processo di acquisizione di un illiquidi risorsa o gruppo di attività e attraverso Ingegneria finanziaria, trasformandolo (o loro) in a problemi di. La frase derisoria "catena alimentare della cartolarizzazione", resa popolare dal film "Inside Job" sul tema 2007-2008 crisi finanziaria, descrive il processo attraverso il quale gruppi di tali attività illiquide (generalmente i debiti) sono impacchettati, acquistati, cartolarizzati e venduti agli investitori.
Un tipico esempio di cartolarizzazione è a sicurezza garantita da ipoteca (MBS), una creazione di Larry Fink a First Boston nel 1983. tipo di sicurezza assicurata garantito da una collezione di mutui, divenne estremamente comune a metà degli anni '1990. Il processo funziona come segue.
Forgiare una catena alimentare di cartolarizzazione
Il primo passo nella catena inizia con il semplice processo di richiesta per i proprietari di case o proprietà mutui presso le banche commerciali. L'istituto finanziario regolamentato e autorizzato origine i prestiti, che sono garantiti da crediti nei confronti delle varie proprietà del mortgagors Acquista. Note sui mutui (crediti su dollari futuri) lo sono attività per i finanziatori, ma questi beni sono chiari rischio di controparte. Il mutuatario potrebbe non riuscire a rimborsare il prestito, quindi le banche vendono spesso banconote in contanti.
Questo porta al secondo grande anello della catena: i singoli mutui sono raggruppati in un pool di mutui, che viene considerato come garanzia per un MBS. L'MBA può essere emesso da una società finanziaria di terze parti, come una grande banca di investimento, o dalla stessa banca che ha originato i mutui in primo luogo. Anche i titoli garantiti da ipoteca sono emessi da aggregatoriad esempio Fannie Mae or Freddie Mac.
Indipendentemente da ciò, il risultato è lo stesso: viene creato un nuovo titolo, supportato dai crediti nei confronti dei beni dei mutuatari. azionidi questa sicurezza può essere venduto ai partecipanti al mercato ipotecario secondario. Questo mercato è estremamente ampio, fornendo una notevole quantità di liquidità al gruppo di mutui, che altrimenti sarebbero abbastanza illiquidi da soli. (Per uno sportello unico su mutui subprime, i mercato secondario e la fusione subprime, controlla il Ipoteca subprime.)
Inoltre, al momento della creazione dell'MBS, l'emittente sceglierà spesso di suddividere il pool di mutui in una serie di parti diverse, denominate fette. Questo diffonde il rischio di defaultin giro, simile a quanto standard portafogliodiversificazione lavori. Le tranche possono essere strutturate praticamente in qualsiasi modo ritenga opportuno l'emittente, consentendo di personalizzare un singolo MBS per una varietà di tolleranza al rischio profili.
I fondi pensione investiranno generalmente in titoli garantiti da ipoteca con rating elevato, mentre hedge fund cercherà rendimenti più elevati investendo in quelli con rating creditizi bassi. In ogni caso, gli investitori riceverebbero un importo proporzionato dei pagamenti del mutuo come loro il ritorno sugli investimenti - l'ultimo anello della catena.
Il finanziamento dello sviluppo è l'impegno delle comunità locali per sostenere, incoraggiare e catalizzare l'espansione attraverso investimenti pubblici e privati nello sviluppo fisico, nella riqualificazione e / o negli affari e nell'industria. È l'atto di contribuire a un progetto o a un accordo che fa sì che quel progetto o accordo si materializzi in un modo a beneficio della...
La cartolarizzazione è il processo di acquisizione di un illiquidi risorsa o gruppo di attività e attraverso Ingegneria finanziaria, trasformandolo (o loro) in a problemi di. La frase derisoria "catena alimentare della cartolarizzazione", resa popolare dal film "Inside Job" sul tema 2007-2008 crisi finanziaria, descrive il processo attraverso il quale gruppi di tali attività illiquide (generalmente i debiti) sono impacchettati, acquistati, cartolarizzati e venduti agli investitori.
Un tipico esempio di cartolarizzazione è a sicurezza garantita da ipoteca (MBS), una creazione di Larry Fink a First Boston nel 1983. tipo di sicurezza assicurata garantito da una collezione di mutui, divenne estremamente comune a metà degli anni '1990. Il processo funziona come segue.
Forgiare una catena alimentare di cartolarizzazione
Il primo passo nella catena inizia con il semplice processo di richiesta per i proprietari di case o proprietà mutui presso le banche commerciali. L'istituto finanziario regolamentato e autorizzato origine i prestiti, che sono garantiti da crediti nei confronti delle varie proprietà del mortgagors Acquista. Note sui mutui (crediti su dollari futuri) lo sono attività per i finanziatori, ma questi beni sono chiari rischio di controparte. Il mutuatario potrebbe non riuscire a rimborsare il prestito, quindi le banche vendono spesso banconote in contanti.
Questo porta al secondo grande anello della catena: i singoli mutui sono raggruppati in un pool di mutui, che viene considerato come garanzia per un MBS. L'MBA può essere emesso da una società finanziaria di terze parti, come una grande banca di investimento, o dalla stessa banca che ha originato i mutui in primo luogo. Anche i titoli garantiti da ipoteca sono emessi da aggregatoriad esempio Fannie Mae or Freddie Mac.
Indipendentemente da ciò, il risultato è lo stesso: viene creato un nuovo titolo, supportato dai crediti nei confronti dei beni dei mutuatari. azioni di questa sicurezza può essere venduto ai partecipanti al mercato ipotecario secondario. Questo mercato è estremamente ampio, fornendo una notevole quantità di liquidità al gruppo di mutui, che altrimenti sarebbero abbastanza illiquidi da soli. (Per uno sportello unico su mutui subprime, i mercato secondario e la fusione subprime, controlla il Ipoteca subprime.)
Inoltre, al momento della creazione dell'MBS, l'emittente sceglierà spesso di suddividere il pool di mutui in una serie di parti diverse, denominate fette. Questo diffonde il rischio di default in giro, simile a quanto standard portafoglio diversificazione lavori. Le tranche possono essere strutturate praticamente in qualsiasi modo ritenga opportuno l'emittente, consentendo di personalizzare un singolo MBS per una varietà di tolleranza al rischio profili.
I fondi pensione investiranno generalmente in titoli garantiti da ipoteca con rating elevato, mentre hedge fund cercherà rendimenti più elevati investendo in quelli con rating creditizi bassi. In ogni caso, gli investitori riceverebbero un importo proporzionato dei pagamenti del mutuo come loro il ritorno sugli investimenti - l'ultimo anello della catena.
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