Prima di approfondire i derivati proviamo innanzitutto a capire quali sono i derivati:
Un derivato è un titolo finanziario con un valore che fa affidamento o da cui deriva, un'attività sottostante o un gruppo di attività: un benchmark. Il derivato stesso è un contratto tra due o più parti e il derivato deriva il suo prezzo dalle fluttuazioni dell'attività sottostante.
Le attività sottostanti più comuni per i derivati sono azioni, obbligazioni, materie prime, valute, tassi di interesse e indici di mercato. Questi beni sono comunemente acquistati tramite intermediazioni.
I derivati possono essere negoziati over-the-counter (OTC) o in borsa. I derivati OTC costituiscono una percentuale maggiore del mercato dei derivati. I derivati negoziati OTC hanno generalmente una maggiore possibilità di rischio di controparte. Il rischio di controparte è il pericolo che una delle parti coinvolte nella transazione possa essere inadempiente. Queste parti commerciano tra due parti private e non sono regolamentate.
I derivati possono essere utilizzati per coprire una posizione, speculare sul movimento direzionale di un'attività sottostante o dare leva alle partecipazioni. Il loro valore deriva dalle fluttuazioni dei valori dell'attività sottostante.
Inizialmente, i derivati venivano utilizzati per garantire tassi di cambio equilibrati per le merci scambiate a livello internazionale. Con i diversi valori delle valute nazionali, i trader internazionali avevano bisogno di un sistema per tenere conto delle differenze. Oggi, i derivati si basano su un'ampia varietà di transazioni e hanno molti più usi. Esistono persino derivati basati su dati meteorologici, come la quantità di pioggia o il numero di giorni di sole in una regione.
Di seguito sono riportati i tipi di derivati:
Contratti a termine e a termine
I futures sono contratti standardizzati e sono negoziati in borsa. D'altro canto, il contratto Forward è un accordo tra due parti ed è negoziato over-the-counter (OTC).
Il contratto a termine non comporta alcun rischio di credito poiché la stanza di compensazione funge da controparte per entrambe le parti nel contratto. Per ridurre ulteriormente l'esposizione creditizia, tutte le posizioni sono contrassegnate giornalmente sul mercato, con margini che devono essere mantenuti da tutti i partecipanti in ogni momento. D'altro canto, i contratti a termine non dispongono di tali meccanismi. Questo perché i contratti a termine sono regolati solo al momento della consegna. L'esposizione creditizia continua ad aumentare poiché l'utile o la perdita sono realizzati solo al momento del regolamento.
Nel mercato dei derivati, la dimensione del lotto è predefinita. Pertanto, non è possibile acquistare un contratto per una singola azione in futures. Ciò non vale nei mercati a termine in quanto tali contratti sono personalizzati in base alle esigenze di un individuo.
Infine, i contratti futuri sono contratti altamente standardizzati; sono negoziati nei mercati secondari. Nel mercato secondario, i partecipanti al futuro possono facilmente acquistare o vendere il proprio contratto a un'altra parte che è disposta ad acquistarlo. Al contrario, i forward non sono regolamentati, quindi non esiste essenzialmente un mercato secondario per loro.
Contratti su opzioni
L'opzione è la parte più importante del contratto derivato. Un contratto di opzione dà il diritto ma non l'obbligo di acquistare / vendere le attività sottostanti. L'acquirente delle opzioni paga il premio per acquistare il diritto dal venditore, che riceve il premio con l'obbligo di vendere le attività sottostanti se l'acquirente esercita il suo diritto. Le opzioni possono essere negoziate sia sul mercato OTC sia sui mercati negoziati in borsa. Le opzioni possono essere divise in due tipi: call e put. Spiegheremo questi tipi in dettaglio nel nostro prossimo articolo su Opzioni.
swap
Uno swap è un contratto derivato stipulato tra due parti per lo scambio di flussi finanziari in futuro. Gli swap su tassi di interesse e swap su valute sono i contratti swap più diffusi, che vengono scambiati sui contatori tra istituti finanziari. Questi contratti non sono negoziati in borsa. Gli investitori al dettaglio generalmente non negoziano swap.
Riassumendo, nei contratti derivati, i futures e le opzioni insieme sono considerati il miglior strumento di copertura e possono essere utilizzati per ipotizzare il movimento dei prezzi e trarne il massimo profitto.
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Ciao,
Prima di approfondire i derivati proviamo innanzitutto a capire quali sono i derivati:
Un derivato è un titolo finanziario con un valore che fa affidamento o da cui deriva, un'attività sottostante o un gruppo di attività: un benchmark. Il derivato stesso è un contratto tra due o più parti e il derivato deriva il suo prezzo dalle fluttuazioni dell'attività sottostante.
Le attività sottostanti più comuni per i derivati sono azioni, obbligazioni, materie prime, valute, tassi di interesse e indici di mercato. Questi beni sono comunemente acquistati tramite intermediazioni.
I derivati possono essere negoziati over-the-counter (OTC) o in borsa. I derivati OTC costituiscono una percentuale maggiore del mercato dei derivati. I derivati negoziati OTC hanno generalmente una maggiore possibilità di rischio di controparte. Il rischio di controparte è il pericolo che una delle parti coinvolte nella transazione possa essere inadempiente. Queste parti commerciano tra due parti private e non sono regolamentate.
I derivati possono essere utilizzati per coprire una posizione, speculare sul movimento direzionale di un'attività sottostante o dare leva alle partecipazioni. Il loro valore deriva dalle fluttuazioni dei valori dell'attività sottostante.
Inizialmente, i derivati venivano utilizzati per garantire tassi di cambio equilibrati per le merci scambiate a livello internazionale. Con i diversi valori delle valute nazionali, i trader internazionali avevano bisogno di un sistema per tenere conto delle differenze. Oggi, i derivati si basano su un'ampia varietà di transazioni e hanno molti più usi. Esistono persino derivati basati su dati meteorologici, come la quantità di pioggia o il numero di giorni di sole in una regione.
Di seguito sono riportati i tipi di derivati:
Contratti a termine e a termine
I futures sono contratti standardizzati e sono negoziati in borsa. D'altro canto, il contratto Forward è un accordo tra due parti ed è negoziato over-the-counter (OTC).
Il contratto a termine non comporta alcun rischio di credito poiché la stanza di compensazione funge da controparte per entrambe le parti nel contratto. Per ridurre ulteriormente l'esposizione creditizia, tutte le posizioni sono contrassegnate giornalmente sul mercato, con margini che devono essere mantenuti da tutti i partecipanti in ogni momento. D'altro canto, i contratti a termine non dispongono di tali meccanismi. Questo perché i contratti a termine sono regolati solo al momento della consegna. L'esposizione creditizia continua ad aumentare poiché l'utile o la perdita sono realizzati solo al momento del regolamento.
Nel mercato dei derivati, la dimensione del lotto è predefinita. Pertanto, non è possibile acquistare un contratto per una singola azione in futures. Ciò non vale nei mercati a termine in quanto tali contratti sono personalizzati in base alle esigenze di un individuo.
Infine, i contratti futuri sono contratti altamente standardizzati; sono negoziati nei mercati secondari. Nel mercato secondario, i partecipanti al futuro possono facilmente acquistare o vendere il proprio contratto a un'altra parte che è disposta ad acquistarlo. Al contrario, i forward non sono regolamentati, quindi non esiste essenzialmente un mercato secondario per loro.
Contratti su opzioni
L'opzione è la parte più importante del contratto derivato. Un contratto di opzione dà il diritto ma non l'obbligo di acquistare / vendere le attività sottostanti. L'acquirente delle opzioni paga il premio per acquistare il diritto dal venditore, che riceve il premio con l'obbligo di vendere le attività sottostanti se l'acquirente esercita il suo diritto. Le opzioni possono essere negoziate sia sul mercato OTC sia sui mercati negoziati in borsa. Le opzioni possono essere divise in due tipi: call e put. Spiegheremo questi tipi in dettaglio nel nostro prossimo articolo su Opzioni.
swap
Uno swap è un contratto derivato stipulato tra due parti per lo scambio di flussi finanziari in futuro. Gli swap su tassi di interesse e swap su valute sono i contratti swap più diffusi, che vengono scambiati sui contatori tra istituti finanziari. Questi contratti non sono negoziati in borsa. Gli investitori al dettaglio generalmente non negoziano swap.
Riassumendo, nei contratti derivati, i futures e le opzioni insieme sono considerati il miglior strumento di copertura e possono essere utilizzati per ipotizzare il movimento dei prezzi e trarne il massimo profitto.
Spero che questo ti aiuti.